写于 2018-11-23 06:20:12| 永利老虎机注册| 环境

Hirsh:即将重新监管的斗争

在2008年的经济混乱中,亚瑟·莱维特(Arthur Levitt Jr)脱颖而出,他是克林顿和布什时代为数不多的负责当前金融灾难的监管机构之一 - 承认他拙劣的事情,很大的时间“生命中的所有悲剧都在此之前通过警告,“美国证券交易委员会前主席在周二的采访中告诉我”我们发出警告这是来自布鲁克斯利出生我们没有听到这一点“布鲁克斯利出生是商品期货交易委员会(CFTC)的负责人克林顿在1998年春天开始,她推动对衍生品交易的监管

她警告说,政府不加制止的庞大全球金融市场的危险但她被当时全能的美联储主席艾伦团队所压制

格林斯潘和财政部长罗伯特·鲁宾·莱维特与格林斯潘,鲁宾和博恩一起参加了四人总统金融市场工作组,也反对她的努力今天,莱维特说他错了“很可能是这个提议经过深思熟虑,”从1993年到2001年担任SEC主席的莱维特说,“但我们本可以利用这个机会来改进它

为了让它具有前瞻性,我认为未上市和不受监管的产品的爆炸性增长应该引起更大的反应“莱维特的担忧不仅仅是为了缓解他对过去的良心与其他金融市场专家一起,他担心即将到来拥有鲁宾和格林斯潘门徒的奥巴马政府可能会继续抵制恢复华尔街信心所需的必要监管,并防止未来发生另一次次级抵押贷款灾难,而莱维特表示他不知道奥巴马总统会采取什么样的政策,他担心新政府会接受财政部长汉克•保尔森(Hank Paulson)去年春天提出的将松散地监管金融监管机构的计划

联邦储备委员会,货币监理机构和合并后的美国证券交易委员会和CFTC许多专家表示需要进行权力整合,因为抵押贷款证券化现象跨越了许多以前独立的市场,没有一个监管机构可以跟踪它有时这些监管机构美国财政部本周公布的调查结果显示,危机监管办公室的一名官员帮助IndyMac Bancorp,这是一家在7月份失败的加利福尼亚巨型储蓄机构,掩盖了他们应该关注的行业

去年五月财务漏洞财政部监察长Eric Thorson的报告说,此类保护措施不止一次发生作为回应,OTS主任John Reich表示IndyMac案件中的官员已被“重新分配”但Levitt和其他批评者称保尔森提案对这些问题的回应是致命的弱,部分原因是它要求“基于原则”的规则n应用一般指导原则而不是具体规则他们表示,在需要加强的时候,该计划将从SEC和CFTC中消耗权力,并且它不足以启动对中间投资者的信心

美国对东亚“这是一厢情愿的监管,”莱维特说,“希望而非设计的监管”,出生于CFTC的前高级助手迈克尔格林伯格表示,保尔森的计划只是“围绕”所需的关键改革“保尔森的计划迫使美联储做出救援工作它让马在离开谷仓后更容易追逐,但没有任何东西可以将马留在里面,“他告诉我”任何忽视透明度,资本充足率基本要求的计划反欺诈和反操纵权力是行不通的你可以把所有的钱都投入到刺激计划,救助,你有什么,但如果你没有形成一个具体的基础,以防止发生的行为,没有w,信任将永远无法恢复美国公众希望知道,当它看到资产负债表时,它会理解正在发生的事情“(保尔森的女发言人Jennifer Zuccarelli表示她无法对有关批评的记录发表评论)Levitt告诉我,正在展开的伯纳德麦道夫丑闻为加强美国证券交易委员会提供了另一个理由,并且不允许它被征服为“过去一直让我们失望的单一机构” - 美联储 从1999年开始,警告马多夫正在运行庞氏骗局的信件,尤其是那些来自证券执行官哈里马可波罗斯的信件被该机构的波士顿办事处忽视了

“很明显,有些信件非常详细,不应该在地区死亡

“莱维特说:”美国证券交易委员会有400名检查员,他们没有受过很好的培训,他们在风险管理办公室有七个人“你需要一种不同类型的证券交易委员会,一种将投资者的优先权放在首位的我们”必须解决那些对所有事情都缺乏信任的投资者“如果奥巴马政府不采取积极行动,一个激动的国会可能会起带头作用,这只会增加更多的混乱,因为不同的委员会在不同的房子里限制众议院农业委员会(监督CFTC)主席格林伯格明尼苏达州民主党众议员科林·彼得森表示,监管机构的自由裁量权反对任何合并美国证券交易委员会和CFTC的努力

充足的,并警告说,创建一个巨大的单边监管机构可能会产生像国土安全部这样的官僚主义噩梦

在奥巴马政府没有进行认真改革的情况下,欧洲和亚洲领导人也将推动更严厉的监管 - 特别是因为他们对华盛顿的警告也是过去被忽视最近的2007年,当时担任G7主席的德国总理安格拉·默克尔提议国际银行向当局提供有关其交易的更多信息她“由布什和[当时的英国财政大臣]戈登将她的头交给她布朗和保尔森,“前国际货币基金组织首席经济学家肯·罗格夫说道

有一个问题是鲁宾的前任助手如加拿大CFTC的候选人加里·金斯勒(Gary Gensler)将重新考虑他们以前对衍生品监管的反对意见

盖斯勒建议财政部起草批评人士说,保尔森计划奥巴马的过渡团队未能引入激进的新规则在那些没有被问到的人中:出生,格林伯格和诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫斯蒂格利茨,尽管他在90年代有先见之明的警告说金融体系失控(以及他早期的支持当选总统)奥巴马金融问题过渡团队的领导成员汤姆·多尔曼说,他无法评论为什么11月5日加入该团队的11月5日加入该团队的提议被撤销,没有那些反对声音,这些批评人士担心,新政府可能更有可能屈服于行业游说以最大限度地减少监管最近在2004年,美国证券交易委员会同意华尔街的要求,其中包括当时高盛的负责人汉克•保尔森(Hank Paulson)

提高杠杆比率从12到40,比他们可以下注的资本金额增加三倍更多关注这个故事以及更多订阅现在自Born 1998年提案以来,衍生品合约市场的价值根据国际清算银行的估计,抵押贷款(或利率或指数)等基础资产从30万亿美元激增至超过500万亿美元

相比之下,整个美国经济产生约14万亿美元的商品然而,这些“场外交易”工具不受监管,即使银行开始屈服于不良抵押贷款支持衍生证券的超负荷鲁宾在三周前接受“新闻周刊”采访时说,他没有支持Born和其他官员试图对衍生品施加更多控制因为这种监管“在政治上不可行”;行业本身就会抵制它.Rubin也认为他长期以来一直担心衍生品交易,并支持大幅增加保证金对衍生品的要求可能会限制市场克林顿政府的其他前鲁宾员工说,Born是“c lumsy“关于推动她的计划,并没有做必要的游说基础工作”当你实际执政时,你只是疯狂有那么多事情发生然后有人上来说这里是一个无问题,为什么不我们把所有东西扔给它

“一位不愿透露姓名的鲁宾忠诚者说道

但即使他承认她的建议也不应该如此突然地被击落,并且”每个人都在她身上爆炸了“即使在长期资本管理公司(Long Term Capital Management)崩溃的情况下,格林斯潘和克林顿团队也继续无视她

长期资本管理公司是一家巨大的对冲基金,当它在1998年糟糕的衍生品赌注下崩溃时几乎导致市场崩溃.Born没有回复要求评论对CFTC当时实际的33页“概念发布”的评论表明,Born曾就如何最好地监管衍生品寻求不同政府机构的评论“我们对如何做到这一点没有先入为主的观念,”格林伯格说

在Born Levitt担任CFTC市场和交易主管的人士指出,格林斯潘和克林顿财政部担心该提案可能会影响已执行衍生合约的数万亿美元,但他说这是一个微薄的借口“鲁宾和格林斯潘可能是正确地说,有不完整的合同被投入到不确定性中,“他说,”但我们可以对这些合同进行谴责,并说这是不可能的

我们打算对他们进行监管“格林斯潘当时对反对监管特别强烈,莱维特和其他人说

在最近向国会作证时,这位前美联储主席承认了他对自我调节市场的许多假设的”令人震惊的怀疑“ - 他的“模式” - 已经被次贷危机推翻但目前还没有替代它们的模式